IH、IF上涨：期指分化，持仓量增长

【截至 12 月 27 日当周，期指涨跌分化】 期指方面，IH2501 上涨 2.04%，IF2501 上涨 1.32%，IC2501 下跌 0.22%，IM2501 下跌 1.28%，市场大小盘分化严重，中小盘波动较大。 周度成交量较上周下降，持仓量均有所增长。 从高频宏观基本面因子评分看，期指通胀指标 5 分，流动性指标 6 分，估值指标 9 分，市场情绪指标 6 分。期债方面，通胀指标 6 分，流动性指标 4 分，市场情绪指标 8 分。 周内基差有所收敛，IH 和 IF 当月合约转为升水，其他当月合约仍维持贴水。 金融衍生品量化 CTA 策略上周净值无变化，未开仓交易。长周期中，工业利润数据降幅收窄，高于季节性均值。持仓量方面，IM 和 IC 因子波动放大时小幅下降，IH 和 IF 持续中性偏强。 短周期里，美元是较大影响因素，杠杆资金和换手率下降，流动性边际下降，综合信号偏向 IF。期债方面，近期数据好于预期致长周期下行，此前上行行情面临止盈需求，持仓量显著回落，短期综合信号中性震荡。 风险提示：1、复苏力度不及预期。2、美联储政策超预期。3、地缘政治风险超预期

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com