农业行业：关注转基因种植品种审批和面积拓展进展

本报告导读：
种子：关注转基因玉米种植品种审批和面积拓展进展。宠物：关注新品类趋势，湿粮鲜粮或加速起量。生猪养殖：供给高峰可能已经过去，关注节前第二波需求高峰。
投资要点：
种子：关注转基因 玉米种植品种审批和面积拓展进展
春耕将至，中央农村工作会议指出要坚决扛牢保障国家粮食安全重任，深入推进粮油作物大面积单产提升行动，强化耕地保护和质量提升，加快科技成果大面积推广应用。我们认为，转基因玉米技术应用有望加速，相关品种和推广区域有望进一步明确，为春耕做准备。转基因技术应用推动种业格局进一步改善，品种竞争力强、技术储备领先的公司有望受益。此外耕地保护有望加强，推动耕地保护和利用的企业有望受益。
宠物：关注新品类趋势，湿粮鲜粮或加速起量。
国内宠物食品品牌持续推陈出新，在冻干粮、烘焙粮、风干粮等方面创新。干粮领域已经经历了低温烘焙对高温膨化的冲击，消费者对高温破坏营养、低温保留营养的概念有认知。该理念或在湿粮中延伸，高压低温湿粮或加速崛起。此外，派特鲜生布局生鲜粮，或牵动宠物主对于相关品类的关注。研发能力强、及时把握宠物主偏好的公司有望提升市占率。
生猪：体重下降，供给高峰可能已经过去，关注节前第二波需求高峰。
上周，涌益咨询体重环比下降2.92kg，其他数据，如钢联、卓创、农业部的出栏或宰后均重已经下降，供应压力最大的时期可能已经过去。2025Q1 价格看两个时间段，节前第二波需求高峰，返乡人员腌腊和春节备货期、节后的屠宰和二次育肥的入场时期。因此从体重来看，前期压力渡过，后续需求影响逐步增加。
投资建议：禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份、立华股份；后周期推荐标的：科前生物、海大集团；生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团；种业板块推荐标的：大北农、隆平高科。宠物板块推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份、瑞普生物。受益标的：
巨星农牧、禾丰股份、辉隆股份、北大荒、苏垦农发。
风险提示：大宗农产品价格波动风险、养殖疫病风险、自然灾害风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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