恒生指数：2024 年累涨 17.9% 南向资金活跃

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【12 月 31 日，中金发表港策略报告】2024 年接近尾声，港股在连续四年下跌后年度收益首次转正。截至上周五，2024 年恒生指数累涨 17.9%，重回 20000 点左右，恒生、恒生科技和 MSCI 中国指数分别上涨 26.6%、20.6%和 16.9%，在全球主要市场中表现靠前。港股收益的主要来源并非单边趋势上涨，而是两段间歇式的反弹，分别是 4 月底和 9 月底两轮。南向资金加速流入，截至 12 月 27 日，2024 年南向资金累计流入 7940 亿港元，是 2023 年流入规模的 2.5 倍，为 2014 年以来的最大年度流入规模，12 月底南向成交占比已达到 30%左右，部分小盘股和红利股南向持仓占比较高。节奏上，南向资金在港股表现较好的二季度和四季度流入较多，但在两轮反弹中均有获利了结。板块上，上半年南向资金更为青睐高分红，三季度以来增配部分互联网龙头，2024 年累计流入银行、商贸零售、通信板块最多，流出消费者服务板块。往前看，该行认为汇率预期，高分红与互联网龙头特有赛道等因素仍有望吸引南向资金持续流入。