中金公司：2025 年银行业展望及策略 ：降息降准预期

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【1 月 1 日，中金公司研报称：预计 2025 年银行业经营稳定】预计 2025 年银行业净息差压力有望减小，债务处置工作利于资产负债表修复（净不良生成率平稳），银行营收利润增长呈稳定性。向前看，货币政策适度宽松，预计对称降息 40 - 60bp，降准亦有 100bp 空间。高股息策略仍是 2025 年银行股交易主要逻辑，要关注股息率高低及确定性。同时，关注所在区域稳定或有边际改善预期的标的。H 股表现或好于 A 股，因股息率对配置资金有吸引力。增量政策效果显现时，关注市场化资金需求占比更高的银行。