中金公司：2025 年银行业展望及策略 ：有新变化

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【中金公司研报：2025 年银行业经营或稳定，净息差压力有望减小】1 月 1 日电，中金公司研报称，预计 2025 年银行业经营稳定，净息差压力全年收窄约 10 - 15bp，债务处置助资产负债表修复，净不良生成率平稳，银行营收利润增长具稳定性。向前看，货币政策适度宽松，预计对称降息 40 - 60bp，降准有 100bp 空间。高股息策略是 2025 年银行股交易主逻辑，关注股息率高低及确定性。所在区域稳定或存边际改善预期的标的受关注，H 股表现或好于 A 股，增量政策效果显现，市场化资金需求占比高的银行受关注。