展望2025！

【新年投资展望：股市、债市及打新策略分析】 新年伊始，投资者对股市、债市及打新市场进行展望。股市方面，主要指数估值处于中性水平，中证全指、沪深300位于50%分位，中证1000略高至60%分位。受积极政策预期影响，明年股市偏看多，1月关注大票，春节后或转向小票。债市方面，整体溢价偏离率为5%，估值轻微偏高，但可转债策略仍具吸引力，建议继续持有。 打新债市场2024年表现低迷，单账户平均收益仅193元，主要因新债发行减速。2025年预计发债意愿增强，打新债收益或提升至300-400元/账户。沪深打新收益率降至冰点，深市收益率略高于沪市，但配置底仓意义有限，建议以股票投资为主。北交所打新收益率呈下降趋势，预计明年上半年月均收益率0.3%，年化收益约5%，下半年或进一步承压。 总体来看，2025年投资市场既无特别希望，也无显著风险，建议保持一定仓位，兼顾稳健收益与风险控制。