铜：短期供大于需 均价 73460 元/吨

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【铜：短期供大于需格局渐显 铜价或承压震荡运行】1 月 3 日讯，近期现货铜价偏弱运行，价格重心下移。截至 1 月 2 日，1#电解铜均价为 73460 元/吨，同比涨幅 7.34%，环比跌幅 1.30%。近期影响价格主因：宏观方面，结合美国指标，通胀韧性强，预计 2025 年美联储降息步伐放缓，短期宏观驱动对铜价指引减弱。基本面上，元旦假期，节前冶炼厂降库操作多，持货商低价甩货，下游加工企业多去库，需求有限。节后冶炼厂恢复生产，短期市场供应或由紧缺变宽松；年初下游企业去库结束，或有备货需求，但订单增量少，需求偏弱。综上，宏观指引减弱，基本面或供大于需，预计短期铜价承压震荡，重心有下移风险。