CBOT 大豆等农产品：行情波动与数据变化

【南美炎热天气支撑，CBOT 大豆等商品价格波动】 周四，南美炎热天气支撑，CBOT 大豆 1012.25 涨 2.25，豆粕 319.3 涨 2，豆油 40.31 跌 0.12，玉米 545.5 跌 5.5，小麦 545.5 跌 5.5，稻米 14.11 跌 0.015。DCE 夜盘：豆一 3931 跌 7，豆二 3348 跌 27，豆粕 2712 跌 8，豆油 7704 跌 108，棕油 8478 跌 170，玉米 2225 跌 9，粳米 3406 跌 11。 USDA 油籽压榨月报显示，2024 年 11 月美国大豆压榨量为 630 万短吨（2.1 亿蒲），低于 10 月份的 647 万短吨（2.16 亿蒲），但高于 2023 年 11 月的 600 万短吨（2 亿蒲）。2024 年 11 月美国豆油产量为 24.9 亿磅，环比下降 3%，但同比增长 7%。2024 年 11 月的精炼豆油产量为 17.8 亿磅，环比下降 10%，但同比增长 5%。 美国农业部称，截至 12 月 28 日的一周，密西西比河运输了 945,000 吨谷物，创下 2022 年 5 月以来的最高水平。尽管沿河拖运和吃水受到限制，但最近玉米和大豆出口销售增长推动了该河道的谷物运输增加。 StoneX 将 2024/25 年度巴西大豆产量预测上调至 1.714 亿吨，较早先预测值调高 520 万吨。出口预测上调至 1.07 亿吨，较早先预测值高出 400 万吨。 CEPEA 与 ABIOVE 表示，今年巴西大豆和生物柴油产业链的国内生产总值（GDP）预计为 5984 亿雷亚尔，比 2023 年减少 6%，因作物歉收及对农业综合企业服务造成影响。每生产和加工一吨 5.吨大豆将产生 7,488 雷亚尔的收入，相当于大豆直接生产和出口时产生的 GDP 的 4.59 倍（每吨 1,630 雷亚尔）。 巴西在 2024 年通过“未来燃料法案”，将继续增加生物柴油行业对豆油的需求。巴西生物柴油消费量预计将从今年的 93 亿升增长到 2027 年的 123 亿升，年增长率为 9.7%。生物柴油生产对豆油的需求将从 2024 年的 590 万吨跃升至 2027 年的 790 万吨，增幅为 34%。随着生物柴油消费增长，巴西豆油出口量将保持在每年 100 万吨左右，低于五年平均水平 180 万吨。 行情分析方面，阿根廷部分地区天气干燥引发市场担忧，节后外盘继续反弹，上破 1000 美分一线。美国新政府将于 1 月上台，政策带来的盘面波动将加剧。巴西大豆播种基本结束，港口 CNF 止跌企稳，丰产确认后仍有下行可能。上周油厂豆粕库存降至 58.3 万吨，处于历史同期偏低位置。关注下游春节前备货启动以及备货节奏。豆粕盘面连续减仓，前期部分空头离场带动小幅反弹。中加贸易关系再现风波，菜粕盘面多头资金大量涌入，向上突破 MA20。而此前由于担忧进口菜籽供应紧缩，油厂买船增加，供应端现实压力较强，基本面仍偏弱。关注政策端的不确定因素为盘面带来的支撑。豆粕 05 合约支撑 2620，测试 2700 - 2750 压力。菜粕 05 合约支撑 2315，等待政策确认。

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