氧化铝：主力合约日跌近 7%，弱势延续？

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【氧化铝大幅下挫，短期或持续弱势】2025 年开年，氧化铝价格连续两日走弱，周五主力合约日度跌幅近 7%。宏观层面，近两日海内外的 PMI 数据显示，欧元区 12 月 PMI45.1 低于预期，国内 12 月财新和官方制造业 PMI 较前两月转弱，标普全球 PMI49.4 好于预期但仍在收缩区间，市场情绪悲观，氧化铝价格承压。基本面方面，海外氧化铝复产、国内新增产能投放，下游亏损减产，供给紧张格局好转，现货跌势加速。年末下游集中补库后，铝厂清货尾声，下游准备放假，对氧化铝有负反馈，预计短期氧化铝延续弱势。