汽车行业周报：汽车补贴有望延续 高阶智驾元年开启

　　本周市场：2024 年12 月30 日至2025 年1 月3 日，申万乘用车下跌6.88%，申万商用载货车下跌8.36%，申万商用载客车下跌2.10%，申万汽车零部件下跌7.96%，申万汽车服务下跌9.84%。A 股汽车板块下跌7.45%，沪深300 指数下跌5.17%，汽车板块跑输沪深300 指数2.28 个百分点。
　　行业层面：1）黑芝麻智能发布华山A2000 家族芯片平台。12 月30 日，黑芝麻智能宣布推出其专为下一代AI 模型设计的高算力芯片平台华山A2000 家族；同期，发布NPU 新架构 “九韶”。2）小鹏XOS 天玑5.5.0 开启公测。12 月31日，小鹏汽车宣布XOS 天玑5.5.0 版本正式开启公测。该版本的最大亮点是实现了“一套软件无断点车位到车位”的功能。3）速腾聚创发布AI 机器人新品。
　　公司推出了创新性的Active Camera 解决方案，具有20 自由度的第二代灵巧手，适用于足式机器人力传感器FS-3D，适用于机器人髋、膝关节的高功率密度直线电机LA-8000，以及支持各类实时感知模型、多模态大模型、具身智能操作模型和运动控制算法的机器人域控制器DC-G1。
　　公司层面：2024 年1-12 月期间，蔚来汽车实现销量约22.20 万辆，同比增长38.7%；小鹏汽车实现销量约19.01 万辆，同比增长34.9%；理想汽车实现销量约50.05 万辆，同比增长34.6%；比亚迪实现销量约427.11 万辆，同比增长41.2%；零跑汽车实现销量约29.14 万辆，同比增长102.2%；吉利极氪实现销量约22.21 万辆，同比增长87.3%；广汽埃安实现销量约43.38 万辆，同比减少11.3%；鸿蒙智行实现销量约44.30 万辆，同比增长365.7%。
　　投资建议：1）一月传统淡季到来，静待车企年后发力表现：春节期间由于假期影响，汽车的生产和销售活动可能会有所放缓，1 月被视为传统意义上的“淡季”。随着春节后消费者购车需求逐渐恢复以及各大车企推出新款车型或促销活动来刺激市场，行业有望快速增长，期待各车企年后表现。2）补贴接续政策有望延续，国内销量或有效支撑。国家发改委在11 月新闻发布会表示，还将研究提出未来继续加大支持力度、扩大支持范围的政策举措，2025 年接续政策值得期待。3）关注高阶智驾需求变化及头部车企布局和后续表现：高阶智驾、自动驾驶技术的快速发展正成为推动行业变革的关键力量。随着消费者对智能化、安全性和便捷性需求的日益增长，以及各国政府对于自动驾驶技术发展的积极支持，智驾车型相关需求有望持续增长，市场规模随之不断扩大，重点关注国内头部车企的智驾布局及进展。
　　相关标的：整车：比亚迪、长安汽车、长城汽车、赛力斯、北汽蓝谷、小鹏汽车、江淮汽车、江铃汽车。零部件：福耀玻璃、银轮股份、多利科技、爱柯迪、沪光股份、拓普集团、新泉股份。
　　风险提示：乘用车销量不及预期、新能源车渗透率不及预期、政策刺激效果不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com