集团：1 月出栏计划增量不大 猪价波动

【月末月初猪市新动态：宰量下滑，现货价涨，集团去化库存】月末月初，宰量进一步下降，散户出栏量再度缩减，体重下行，抛压减小，致使现货价格不降反涨，全国均价达 16 元一线。集团借此机会去化库存，超额完成 12 月计划，北方完成进度快于南方，体重降幅尚可，对盘面影响偏中性。 集团 1 月全月出栏计划增量不大，但若折算至日均则增幅明显，但若散户出栏明显少于 12 月，整体供应未必大幅增量。 远月合约继续走弱，03 合约有冻品以及二育支撑，出现正套行情。 需求方面，冬至后宰量回落明显但仍较高，通过宰量与价格判断需求较好。冻品库存较低，有入库空间，但无入库动机，部分认为 13 元/公斤是入库心理点位，或待年后行动。 供给方面，长期供给处于扩张过程中。11 月日均增量约 5%，12 月日均增量 1 - 2%，1 月按出栏日 26 天计算日均增量 10%左右。规模场 12 月出栏进度偏快 2 天，1 月仍将加速出栏。冬至后价格未如期下跌，二次育肥稍有补栏动作，预计小年前后出栏，规模整体不大。散户端积压的大猪积极出栏后，出栏体重下行，出栏量减少，规模场在冬至后降重去库效果明显，本周体重下降情况为：涌益规模场 1.26 公斤、卓创 0.58 公斤、钢联 0.02 公斤。散户端存栏量定性地认为有明显下降，或等待年前将剩余大猪出栏。 关注点在于出栏体重、屠宰量、出栏进度、二次育肥栏舍利用率。

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