电力设备行业周报：硅片正式开启涨价通道 新能源车企公布2024年交付量

　　核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。
　　光伏：硅片正式开启涨价通道，产业链价格有望迎来修复。从去年9 月以来的持续降排产去库存之后，硅片库存进入底部区间，短期出现硅片供不应求情况。本周，根据硅业分会新闻，N 型G10L 单晶硅片成交均价涨至1.1 元/片，涨幅达4.76%；N 型G12R 单晶硅片成交均价涨至1.2 元/片，涨幅达3.45%；N 型G12 单晶硅片成交均价涨至1.42 元/片，涨幅达1.42%。从本周开始，硅片正式进入涨价通道，有望带动整体光伏产业链价格进入涨价区间，全产业链价格迎来修复。从产业链分部去看，我们认为供给侧改善最为明显的环节有潜力最受益，核心推荐光伏硅料和玻璃，协鑫科技、通威股份、福莱特；其次关注产业链技术变化带来的高效超额收益，帝尔激光、隆基绿能、迈为股份等；以及产业链主材龙头，晶澳科技、天合光能、阿特斯、福斯特、钧达股份、聚和新材等。
　　风电&电网：自然资源部发布海上风电用海管理新政，规范海风用海发展。自然资源部发布《关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》。此次通知明确①新增海上风电项目，应在离岸30 千米以外或水深大于30 米的海域布局。②优化用海审批程序。用海总面积700 公顷以上、省级管理海域以外或跨省级管理海域的海上风电项目用海，须报国务院审批，严禁越权审批、分散审批及化整为零。我们认为此次通知①为我国规模开发海上风电做流程上准备，完善审批流程、明确用海审批，有助于促进我国海风朝着深远海发展。②当前时间节点海风板块已回调凸现性价比，重点关注。。风电板块，海风边际变化显著，建议关注充分受益国内外需求共振的企业，首推主机：金风科技、明阳智能，关注运达股份、三一重能。建议关注海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆，桩基：天顺风能、海力风电、大金重工，铸锻件：日月股份、金雷股份、振江股份、广大特材等，叶片：
　　时代新材等。电网关注东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷、长高电新等。关注出海三星医疗、海兴电力、明阳电气、金盘科技、伊戈尔等。
　　氢能：产氢成功！大唐集团首个绿氢重点示范项目。据全球氢能，12 月29 日，大唐集团多伦15 万千瓦风光制氢一体化示范项目制氢部分一次开车成功，顺利产出合格氢气。该项目规划建设新能源系统装机容量15 万千瓦（风电120MW，光伏30MW）的新能源发电场和额定产氢量14000Nm?/h 的电解水制氢装置，其中配置的12 台1000Nm?/h 和1 台2000Nm?/h 碱性电解水制氢设备，年产氢气达7059万Nm?，所产氢气用于生产甲醇和聚丙烯。项目建成后可实现增产甲醇2.97 万吨/年。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：2024 年12 月W4 储能系统项目投标均价约0.472-1.495 元/Wh。均价：12 月W4 EPC 投标报价区间为0.798 元/Wh-1.609 元/Wh，储能系统投标报价区间为0.472 元/Wh-1.495 元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气。
　　新能源车：本周，新能源车企公布2024 年交付量，其中比亚迪、理想、零跑、小米完成全年目标。2024 年比亚迪销量427.2 万辆，同比+41.3%；理想销量50.1万辆，同比+33.1%；鸿蒙智行销量44.5 万辆；埃安销量44.3 万辆，同比-7.7%；零跑交付29.4 万辆，2025 年将向50 万新目标发起冲击；深蓝交付24.4 万辆，同比+78.1%；极氪交付22.2 万辆，同比+87.2%；蔚来交付22.2 万辆，同比+38.7%；小鹏交付19.0 万辆，同比+34.2%；小米交付已超过13.5 万辆，2025年交付目标为30 万辆；岚图交付8.6 万辆，同比+70%；阿维塔交付7.4 万辆，同比+166.7%；智己交付6.6 万辆，同比+71%。
　　风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
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