腾讯：获高盛买入评级 目标价 542 港元

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【1 月 6 日，高盛发表报告称】于上周六在澳门举行的视频投资者活动中，高盛与首席策略官 JamesMitchell、狂线视频 CEO 孙忠怀及阅文集团 CEO 侯晓楠等进行了会谈。 多年来，在耐性、均衡执行力及转型思维支持下，该公司在平台领导力方面展现出超越竞争对手的一致表现，成为视频、支付及游戏等多个互联网领域的领导者。 在生成式人工智能(AI)方面，公司专注关键资源和多元策略，探索 AI 机会，其云计算高性能计算(HPC)及愈来愈成熟的数据，已缩小与国内外同业的差距，并计划探索生成式 AI 的机会。 在视频方面，公司逐步进入高质量内容创作时期，持续控制营运开支，实现健康盈利能力。至于阅文的三方面知识产权(IP)发展，有望通过将网络文学中的关键 IP 改编成多种娱乐格式来变现。 高盛对其收入增长及复合盈利潜力充满信心，看好独特的微信生态系统及全球游戏/内容资产提供的多个变现机会，包括视频号、电商、微信搜索、财富管理和企业软件，认为现价相当于 2025 年预测市盈率 15 倍，并有稳定的股东回报政策，维持“买入”评级，续列确信买入名单，目标价 542 港元。