两融资金爆仓风险暂时可控，但市场流动性压力仍在加剧

近期A股市场持续下跌，引发市场对两融资金爆仓风险的关注。数据显示，自9月底以来，两融资金增加约5000亿元，成为本轮行情的主要增量资金。尽管近期市场大幅调整，但两融余额仍维持在1.8万亿元以上，显示杠杆资金尚未大规模撤离。历史数据显示，两融资金在小盘股中的风险积累有限，且量化基金和结构性产品的风险敞口较小。目前，两融业务的维持担保比例已降至中低水平，预计杠杆比例将进一步降低。然而，由于两融余额仍处高位，市场持续下跌的可能性较大，融资余额占比较高的个股可能面临阴跌风险。总体来看，两融资金爆仓风险暂时可控，但市场流动性压力仍在加剧。