电子&计算机行业点评：2025年CES正式开幕 AI浓度到达新高点

　　事项：
　　1月7日-1月10日，2025年CES（国际消费电子展）于美国拉斯维加斯举办。
　　AI是本次CES大会最大热点，以英伟达等为代表的科技巨头将陆续发布全新AI软硬件新品。
　　平安观点：
　　2025年CES大会正式开幕，AI+新品扎堆发布。1月7日，2025年CES大会在美国拉斯维加斯正式开幕，本届展会参展单位数量超过4500家，涉及166个不同国家/地区，其中，超过1300家中国公司将在此次CES大会进行产品展示，中国参展商参展数量创历史新高。AI继2024年CES大会成为热点后，本届大会依旧是重头戏，且AI技术渗透领域及应用范围进一步扩大，除了英伟达等公司将带来新的AI芯片及相关硬件解决方案外，包括AI PC、AI眼镜、AI家电等新AI硬件产品也会相继展出。除了AI之外，智能汽车、机器人、智能家居、数字健康等热点领域也将展示最新的技术创新和产品成果。
　　英伟达发表开幕主题演讲，展示AI+最新成果。1月7日，英伟达在2025年CES大会上进行开幕主题演讲并正式发布全新一代采用Blackwell架构的RTX50系列显卡，综合性能较上一代产品实现明显提升。其中，RTX5090作为新系列核心产品，拥有920亿个晶体管，AI算力高达3352TOPS，是RTX4090的2.5倍左右，同时搭载32GB GDDR7显存，带宽高达1.8TB/s，售价达1999美金。除此之外，英伟达还发布了世界基础模型Cosmos，该模型主要定义为机器人和自动驾驶系统的基础模型平台，能够生成真实且符合物理法则的合成数据，大幅降低AI开发成本与门槛。
　　另外，公司还展示了在汽车和机器人等领域的最新进展和产品。
　　AI+多点开花，巨头纷纷加码。从AI大模型到各种AI软硬件，当前AI技术渗透领域不断扩大，本届CES大会除了英伟达、英特尔、高通等厂商展示最新的AI芯片成果，AI硬件新品也是不断涌现。先是三星发布全新Vision AI，旨在通过AI技术提升智慧显示器的使用体验，相关AI智能家居产品也同步推出。联想除了全新卷轴屏PC新品外还推出AI旅行套装，通过将AI技术集成到相关智能设备中，提高旅行者的出行体验。另外，包括雷鸟创新、Rokid等XR硬件厂商也带来了AI智能眼镜新品，而TCL则宣布海外旗舰电视系列将接入Google AI大模型Gemini。
　　投资建议：CES是历年科技行业重点关注的全球大会，而AI作为本次CES大会的重头戏，软硬件两端新成果和新产品不断涌现。当前AI应用场景多点开花，以AI技术为基础不断向消费电子、汽车、家电、医疗健康等领域延伸，AI+产业未来发展前景广阔，我们坚定看好AI主题的投资机会，标的方面：1）算力方面，推荐工业富联、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、神州数码、海光信息、龙芯中科、胜宏科技、沪电股份、景旺电子，建议关注寒武纪、景嘉微、软通动力；2）算法方面，推荐科大讯飞；3）应用场景方面，强烈推荐中科创达、恒生电子、盛视科技，推荐金山办公、德赛西威、万兴科技、福昕软件，建议关注同花顺、彩讯股份。
　　风险提示：1）AI算力供应链风险上升。美国对华半导体出口管制升级，将倒逼我国国产AI芯片产业链加快成熟。但如果我国国产AI芯片的迭代速度不达预期，将影响我国AI算力的发展，进而制约大模型的突破。2）大模型产品的应用落地低于预期。当前，我国国产大模型已经开始在教育、医疗、汽车、办公、工业、智能硬件等B端和C端应用场景持续落地，如果产品的市场拓展不及预期，我国大模型产品的应用落地将存在低于预期的风险。3）国产大模型算法发展可能不及预期。当前，虽然国产大模型能力持续升级，但相比OpneAI等全球领先的大模型厂商，国产大模型厂商的追赶进度存在不达预期的风险。
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