研报掘金丨国泰君安：维持比亚迪“增持”评级，上调目标价至313.15元

国泰君安研报指出，以旧换新政策落地有望平滑行业销量波动。看好比亚迪(002594.SZ)智能化战略逐步落地对基本盘的夯实和中高端品牌的需求带动。公司作为新能源车领域行业龙头，行业出清过程中业绩确定性更强，参考可比公司给予2025年17.14X PE，上调目标价为313.15元。维持“增持”评级。政策接力有望平滑汽车行业需求波动。1月7日，公司海豹05DM-i开启预售，1月8日王朝系列MPV夏正式上市。预计，随着政策支持、Dmi5.0车型改造及纯电E4.0平台推出，2025年公司销量有望实现超越新能源车行业增速的增长。

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