新材料周报：光伏产业链上游涨价 珠海力争建全国最大光刻胶产业集群

　　投资要点：
　　本周行情回顾。本周，Wind 新材料指数收报3278.57 点，环比上涨0.15%。
　　其中，涨幅前五的有联瑞新材(9.95%)、沃特股份(8.81%)、阿拉丁(7.1%)、润阳科技(6.24%)、瑞联新材(5.89%)；跌幅前五的有金博股份(-9.75%)、利安隆(-9.26%)、奥来德(-7.47%)、阿科力(-6.41%)、仙鹤股份(-6.15%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报5658.25 点，环比上涨0.55%；申万三级行业显示器件材料指数收报1066.59 点，环比下跌1.13%；中信三级行业有机硅材料指数收报5503.78 点，环比下跌3.21%；中信三级行业碳纤维指数收报928.17 点，环比下跌8.73%；中信三级行业锂电指数收报1749.92 点，环比下跌0.93%；Wind 概念可降解塑料指数收报1613.45 点，环比下跌1.04%。
　　光伏产业链上游涨价。1 月9 日，中国有色金属工业协会硅业分会发布数据，本周硅片价格扩大涨幅，其中N 型G10L 单晶硅片(182*183.75mm/130μm/256mm)成交均价涨至1.18 元/片，涨幅达7.27%；N 型G12R 单晶硅片(182*210mm/130μm)成交均价涨至1.3 元/片，涨幅达7.69%；N 型G12 单晶硅片(210*210 mm/150μm)成交均价涨至1.55 元/片，涨幅达9.15%。除G12R 高价暂未被下游完全接受外，其余尺寸本轮涨价均已规模成交。硅业分会认为，本周硅片价格扩大涨幅的主要原因是供不应求。在下游采购热情高涨下，企业供货节奏明显加快，硅片库存消纳速度相应加快。具体来看，G10L 和G12 系列硅片相对更加紧缺，本轮涨价的接受程度也侧面印证了这个事实。另外，本周一体化企业开始规模性复产，主要因为前期囤积的原材料，按当前投炉成本计算，利润相当可观，比外采硅片划算得多。
　　（资料来源：DT 新材料）
　　珠海：力争建全国最大光刻胶产业集群。为加快推动珠海电子化学品产业高质量发展，高标准建设珠海电子化学品产业园，近日，珠海市工业和信息化局公开征求《珠海市电子化学品产业发展三年行动方案（2025—2027 年）（征求意见稿）》意见。《行动方案》中提到目标是力争到2027 年，培育50 家以上新材料和电子化学品规上工业企业，5 家国家级专精特新“小巨人”企业，10 家省级制造业单项冠军企业和20 家省级专精特新企业，电子化学品产业规模突破500 亿元，珠海经济技术开发区化工园区产业集群规模达到1500 亿元，形成创新能力较为突出、产业生态基本完善、关键环节自主可控的产业发展格局，成为全国重要的高端电子化学品研发、中试、生产基地之一。重点发展领域：致力于发展我国电子化学品“卡脖子”技术以及进口替代产品，支持引育一批掌握新工艺、新技术的团队或中小型科技企业，推动产业链条向高附加值领域攀升。（资料来源：珠海市工业和信息化局、化工新材料）? 重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA 粒子技术行业领　　先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。
　　风险提示
　　下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等
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