研报掘金丨长江证券：比亚迪12月销量再创新高，维持“买入”评级

长江证券研报指出，比亚迪(002594.SZ)单月销量连续破50万辆，12月销量再创新高，出口销量大增。公司12月乘用车销量50.9万辆，同比+49.8%，环比+1.1%。随着DM5 产能释放，销量持续攀升，DM5.0新技术周期量价双升逻辑持续兑现。技术升级、主力车型持续改款换代，有望助力比亚迪在产品大年销量持续创新高。其中，腾势、仰望与方程豹车型储备丰富，加速布局高端市场。出海持续发力，海外渠道与车型矩阵将进一步完善。规模效应加持下，随着出海与高端化放量，盈利能力有望持续提升。预计2024-2026年公司归母净利润399、524、679亿元，对应PE 19.7X、15.0X、11.5X，维持“买入”评级。

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