海底捞：建银国际削目标价，25 财年复苏

快讯正文

【建银国际下调海底捞目标价 6%至 16.9 港元】建银国际发布报告，把海底捞(06862.HK)的目标价从 17.9 港元降低 5.6%至 16.9 港元，维持“优于大市”的评级。该银行将 2024/25 财年的盈利预测下调 6%及 10%，原因是 2024 财年下半年销售额低于预期，并且对 2025 财年客户流量的假设更为保守。报告指出，2024 年下半年海底捞的业绩未达预期。鉴于客流量放缓，该行把 2024 年下半年销售增长预测从增长 15%调整为下降 3%。基于有利的原物料成本，将 2024 年下半年毛利率假设提高 1.5 个百分点至 60.5%，反映出下半年毛利率同比增加 1.5 个百分点。该行称，2025 财年集团有望逐步复苏，商店效率会提升，菜单更新和消费券将推动客流量增长。该行预计，在销售时点情报系统增长 6%的带动下，2025 财年收入将增长 7%。预测 2025 财年经营利润率将提高 0.6 个百分点至 14.2%。