【国内主配网投资共振,出口与数据中心带来增长新机遇】国内电网投资有望持续高增,预计 2025 年投资将超 6500 亿元。2024 年 1 - 11 月电网基本建设投资完成额为 5290 亿元,同比增长 18.7%,预计 2024 年全年投资额有望达 6080 亿元,同比增长 15.3%。用电量持续攀升带动投资需求提升,预计 24 - 26 年基建投资额 CAGR 达 9.5%。新能源外送需求加上全国统一电力大市场建设提速,主网周期向上。2024 年建成投运 3 项特高压工程,2025 年将核准建设一批重点电力互济工程。预计“十五五”期间每年开工“四直两交”,带动投资约 1200 亿。继续看好配网投资提速,扩容、智能化需求提升。随新能源分布式比例增加,电源资源在地调、县调层面增加,亟需配网扩容。出口保持强劲,数据中心高增带动配套设备需求提升。海外电气设备供需格局偏紧,11 月变压器出口同增 56%。数据中心内部配套装备需求将随建设保持高增长。风险提示:政策落地不及预期,项目审批节奏不及预期,AI 数据中心建设不及预期。
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董萍萍 01-15 12:21
董萍萍 01-15 12:12
董萍萍 01-15 12:03
董萍萍 01-14 08:51
王刚 01-11 06:45
郭健东 01-10 20:21
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