研报掘金丨中信建投：维持浦发银行“买入”评级，增速继续领跑同业

中信建投证券研报指出，四季度，得益于债券利率的进一步下行，其他非息收入有力支撑下，浦发银行(600000.SH)营收降幅环比收窄。归母净利润“触底反弹”趋势延续，增速继续领跑同业。展望2025年，投放上将继续聚焦五大新赛道，资产定价下行压力仍存，但负债成本将持续改善托底息差。叠加存量风险的不断压降、稳步夯实的拨备底子，其业绩有望实现稳健增长，困境反转逻辑再度强化。预计2025、2026年营收增速为0.4%、2.5%，利润增速为3.3%、3.6%。当前浦发银行股价对应0.48倍24年PB，2024年股息率4.0%。估值受到经济复苏预期不足、市场情绪悲观等因素严重压制，性价比突出，维持“买入”评级。

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