工业／基础材料行业周报(第三周)：12月基建投资上扬 工业品淡季累库

　　本周观点：12 月基建投资小幅上扬，工业品关注冷修减产
据国家统计局， 24 年1-12 月全国基建/地产/制造业投资累计同比+4.4%/-10.6%/+9.2%，较1-11 月增速+0.2pct/-0.2pct/-0.1pct，水利、电力、航空、铁路投资保持较快增长，道路投资降幅收窄。12 月限额以上建筑及装潢材料企业零售额同比+0.8%，连续第二个月正增长，2025 年以旧换新和二手房成交高景气加快存量重装市场需求释放。12 月水泥玻璃延续分化，上周光伏玻璃、玻纤纱价格环比持平，短期需求进入淡季，关注供给端减量和春节期间累库幅度，继续看好25 年风电纱和电子纱机会。短期推荐内需顺周期及供给端约束较强的品种，重点推荐中国化学、中国核建、三联虹普、隧道股份、海螺水泥H、中国建材、中国巨石、兔宝宝。
　　上周细分行业回顾
　　上周全国水泥均价环比下滑0.1%；据数字水泥网，水泥出货率32.2%，环/同比-6.1/-10.3pct。上周国内浮法玻璃均价74 元/重箱，环比+1.9%，库存3916 万重量箱，周环比-2.1%。3.2mm/2.0mm 光伏玻璃主流订单价格19.4/12.0 元/平米，周环比持平/持平。行业样本企业库存天数约33.46 天，周环比-0.7%。截至1.16，玻纤电子纱和电子布价格持平/持平。
　　重点公司及动态
　　东方雨虹1 月17 日晚发布业绩预告，预计2024 年归母净利润9864.78 万元~1.47 亿元，同比下降93.51%~95.66%。业绩变动主要原因是，报告期内公司加大了应收风险管控力度，直销业务收入同比下降；其次，加大渠道转型力度导致短期内费用增加。
　　风险提示：需求显著下降，原料价格大幅上涨，建筑提标力度低于预期。
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