研报掘金丨申万宏源研究：维持长江电力“买入”评级，看好公司长期经营稳定性

申万宏源研究指出，长江电力(600900.SH)24年归母净利325.20亿元，同比增长19.36%，其中Q4归母净利润44.95亿元，同比下降21.35%，略低于我们的预期，主要系三季度以来水偏枯导致4Q24发电量低于去年同期。全年发电量同比稳定增长，来水转枯导致4Q24发电量同比减少。至2024年9月30日公司负债总额同比减少231.38亿元，9M24公司财务费用减少9.77亿元。看好4Q24及2025年财务降费趋势延续，进一步增厚公司整体业绩。看好公司长期经营稳定性，在建抽蓄项目投产后可为公司提供成长性，维持“买入”评级。

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