航运港口2025年1月专题：吞吐量整体稳健 关注内需复苏

　　一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况? 进出口总额：2024 年12 月，全国进出口总额实现4.07 万亿元，同比增长6.75%。其中，机电产品进口总额实现0.67 万亿元，同比增长6.97%，机电产品出口总额实现1.43 万亿元，同比增长12.44%。
　　货物吞吐量：2024 年12 月，全国沿海主要港口货物吞吐量实现9.5 亿吨，同比增长5.12%，全国沿海主要港口外贸货物吞吐量实现4.03 亿吨，同比增长6.11%。
　　山东沿海主要港口：2024 年11 月，货物吞吐量实现1.72亿吨，同比增长3.97%，外贸货物吞吐量实现0.88 亿吨，同比增长1.05%。
　　上海沿海主要港口：2024 年11 月，货物吞吐量实现0.63亿吨，同比下滑2.74%，外贸货物吞吐量实现0.34 亿吨，同比下滑6.92%。
　　广东沿海主要港口：2024 年11 月，货物吞吐量实现1.64亿吨，同比增长1.46%，外贸货物吞吐量实现0.67 亿吨，同比增长11.94%。
　　二、集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况
　　集运运价：2025 年1 月17 日，CCFI 收于1557.76 点，同比增长20.99%，环比2025 年1 月10 日下滑0.2%。其中，欧线同比增长10.75%，环比2025 年1 月10 日下滑1.71%；SCFI 收于2130.82 点，同比下滑4.86%，环比2025 年1 月10 日下滑6.98%。
　　集装箱吞吐量：2024 年11 月，全国沿海主要港口集装箱吞吐量实现2462 万标准箱，同比增长4.9%。
　　青岛港口：2024 年11 月，集装箱吞吐量实现262 万标准箱，同比增长4.8%，占全国比重为10.64%。
　　深圳港口：2024 年11 月，集装箱吞吐量实现275 万标准箱，同比下滑2.83%，占全国比重为11.17%。
　　三、液体散货：油运运价及原油吞吐量情况
　　油运运价：2025 年1 月22 日，波罗的海原油航运运费指数BDTI 收于882 点，同比下滑34.33%，环比2025 年1 月15 日下滑0.23%。2025 年1 月21 日，BDTI-TD3C 航线TCE 收于4.61 万美元/日，同比增长16.93%，环比2025 年1 月14 日下滑7.07%。
　　原油进口量：2024 年12 月，原油进口量实现0.48 亿吨，同比下滑1.08%。
　　中东7 国：2024 年12 月，来自中东7 国的原油进口量实现0.2 亿吨，同比下滑5.23%。
　　俄罗斯：2024 年11 月，来自俄罗斯的原油进口量实现0.09 亿吨，同比下滑3.96%。
　　原油吞吐量：2024 年11 月，主要原油接卸港口企业原油吞吐量实现0.32 亿吨，同比增长16.08%。
　　四、干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况? 散运运价：2025 年1 月22 日，波罗的海干散货运价指数BDI收于893 点，同比下滑39.38%，环比2025 年1 月15 日下滑15.99%。
　　铁矿石港存及吞吐量：2025 年1 月22 日，港口铁矿石库存收于1.44 亿吨，同比增长19.01%，环比2025 年1 月15 日增长0.32%。2024 年11 月，主要进口铁矿石接卸港口企业铁矿石吞吐量实现1.09 亿吨，同比增长4.55%。
　　煤炭港存及吞吐量：2025 年1 月17 日，北方港口煤炭库存收于0.26 亿吨，同比增长11.89%，环比2025 年1 月10 日增长2.48%。2024 年11 月，北方主要煤炭下水港口企业煤炭吞吐量实现0.62 亿吨，同比增长5.38%。
　　投资建议：现阶段我国原油进口量阶段性承压，港口铁矿石库存、北方港口煤炭库存略高于过去3 年均值，全国各主要港口整体吞吐量表现平稳。我们认为若内需改善，相关货种运价和吞吐量有望提升，给予航运港口板块“看好”评级。
　　风险提示：宏观经济不及预期；OPEC+原油减产超预期；油轮船队规模扩张超预期；航运环保监管执行力度不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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