基础货币的控制方法
基础货币,也称高能货币,它对货币供应量和整个经济金融活动有着重要的影响。控制基础货币的方法主要包括以下几种:
1. 公开市场操作:这是中央银行吞吐基础货币,调节市场流动性的主要货币政策工具。央行通过在金融市场上买卖有价证券,如国债等,来控制基础货币的投放量。当央行买入证券时,基础货币增加;卖出证券时,基础货币减少。
2. 调整法定存款准备金率:法定存款准备金率是指金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比率。提高法定存款准备金率,商业银行缴存的准备金增加,可用于放贷的资金减少,从而减少基础货币的派生;降低法定存款准备金率则会增加基础货币的派生。
3. 再贴现政策:再贴现是指商业银行将已贴现但未到期的票据向中央银行办理贴现的融资行为。央行通过调整再贴现率,影响商业银行的融资成本,进而调节基础货币的投放。
控制基础货币带来的后果
控制基础货币会对经济产生多方面的影响:
1. 对货币供应量的影响:基础货币的增减会直接影响货币供应量。控制基础货币的投放量过紧,可能导致货币供应量不足,抑制经济增长;投放量过多,则可能引发通货膨胀。
2. 对利率的影响:基础货币的变化会影响市场资金的供求关系,进而影响利率水平。基础货币减少时,资金供给相对紧张,利率可能上升;基础货币增加时,利率可能下降。
3. 对经济增长的影响:适度控制基础货币有助于维持经济的稳定增长。但如果控制不当,可能导致经济增长放缓或过热。
4. 对汇率的影响:基础货币的变化可能影响本国货币的供求关系,从而对汇率产生影响。例如,基础货币投放过多可能导致本币贬值,投放过少可能导致本币升值。
下面通过一个简单的表格来对比不同控制方法的特点:
| 控制方法 | 优点 | 缺点 |
|---|---|---|
| 公开市场操作 | 主动性强、操作灵活、对经济影响温和 | 对金融市场的依赖较大,操作效果受市场因素影响 |
| 调整法定存款准备金率 | 影响力大、效果明显 | 调整过于猛烈,可能对经济造成较大冲击 |
| 再贴现政策 | 具有告示效应,引导市场预期 | 被动性较强,取决于商业银行的行为 |
总之,基础货币的控制是一个复杂而精细的过程,需要综合考虑各种因素,以实现经济的稳定增长、物价稳定和金融稳定等目标。
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贺翀 01-21 09:30

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