东吴证券：2025 年全面看多整车板块 增量可期 整车板块

快讯正文

【东吴证券：2025 年全面看多整车板块】东吴指出，过去 5 年的汽车行情被定义为“整车电动化行情”，其核心的 4 轮上涨行情有着共同规律，即“乘用车内需总盘子出现边际改善”加上“新能源乘用车国内渗透率阶段性加速提升”，再加上“智能化/全球化/机器人等新中期逻辑起到锦上添花的作用”。对于 2025 年整车行情的推演为：系统性估值修复加上扩散行情。到 2025 年，国内车企不但会纷纷加快智能化战略，而且还会纷纷对外宣告机器人战略。2025 年整车的投资建议是：全面看多整车板块！选股标准为：智能化是核心，月度销量是结果，机器人属于锦上添花。第一梯队为“小鹏汽车+上汽集团+赛力斯”；第二梯队为“理想汽车+比亚迪+吉利汽车+长安汽车+广汽集团+长城汽车+零跑汽车”。