中证 1000：两会前增量政策待观望

【金融期权：增量政策预期待两会时间窗口】 总的来讲，因海外关税战担忧与人民币汇率贬值压力暂时消退，加之股指回调后左侧布局的资金行为，上周起股指技术性反弹。 1 月 22 日多部门联合颁布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，此方案长期能促增量资金持续流入股市，从资金面给股指形成利多。 不过该方案短期主要在于稳定投资者信心和预期，增量资金持续入市最终要靠两会宏观增量政策发力生效。现处增量政策空窗期，宏观修复需时间，政策端强托底预期给股指底部支撑。节后随两会政策利好预期发酵，股指开启反弹行情可能性较高。目前中证 1000 股指期权隐含波动率在偏高历史分位数水平，故持有卖出宽跨+买入右腿看跌保护的期权组合观点。

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