甲醇：库存波动，2500-2700区间策略

【甲醇市场行情及分析】 期货方面，甲醇主力合约收于 2554 元/吨，跌 0.08%。 现货方面，假期期间，甲醇现货价格与节前基本持平。1 月 27 日，太仓甲醇 2647 元/吨，鲁北甲醇 2500 元/吨（+0），鲁南甲醇 2422 元/吨（+0），内蒙甲醇 2097 元/吨（+0）。 价差方面，MA5-9 价差收于 62 元/吨（-6）；跨区价差方面，河南-江苏价差 412 元/吨（+0），太仓-鲁南价差 225 元/吨（+3），鲁北-内蒙价差 402 元/吨（+0），太仓-西南价差 322 元/吨（+2）。 节前企业排库顺畅，库存降至五年内最低水平，节中受供应增加、需求走弱影响，库存或累积，但随着下游企业复工、补库，库存或再次去化；港口端，到港或在预期范围内，节中汽运提货下降，港库亦或累积，节后富德、诚志有兑现检修的可能，但从到港量来看，2 月进口依旧偏低，港库或去化，进一步，若伊朗装置提前开车或烯烃检修范围扩大，或使得港口端承压。综合来看，甲醇基本面较强，美国施加的关税或在短期内产生情绪性影响，若盘面走弱或提供较好的买入机会。 推荐策略为参考区间 2500-2700，建议在 2500-2550 区间内做多，风险点包括关税反制政策、伊朗装置重启、MTO 开工率大幅下行。

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