氧化铝：连跌两月 3400 元大关待反击

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【氧化铝连续下跌两个月，3400 大关能否绝地反击引关注】 2 月 6 日讯，海外澳洲成交价格 FOB527 美元/吨，折算 FOB 人民币价格 3850 元/吨。氧化铝现货价格快速回落，氧化铝厂采购铝土矿积极性不佳，压价意图明显。 目前港口进口矿库存进一步下滑，氧化铝新增产能有提前储备原料需求，叠加 1 季度长单定价标杆，进口矿 90 - 100 美元/吨存在较强支撑，中国氧化铝生产边际最高成本为 3400 元/吨，05 合约成本支撑有相对安全边际，但上涨驱动力未现。 分析师吴明近认为，从 2024 年 12 月开始，05 合约资金面维持空头结构，盘面沿周线图 5 日线惯性下挫，空头未见明显降仓获利了结迹象，暂观望 3400 大关得失，等待企稳后轻仓低位试多或更稳健，同时留意氧化铝与烧碱品种价差，正常价差在 500 - 1000 元/吨，当前价差偏低，近期关注产业链上下游跨品种套利机会。