螺纹：库存弱于同期 节后关注复产情况

【本周螺纹相关情况一览】 螺纹产量本周小幅回升，钢厂利润尚可，预计节后产量仍有回升空间，需关注节后钢厂复产情况。 表观需求节后回升，水泥熟料产能利用率仍处低位，要关注春季开工情况与预期的变化。 螺纹仍在季节性累库，整体累库幅度弱于往年同期，关注淡季累库高点，螺纹总库存累库 52.25 万吨，钢厂库存累库 17.16 万吨，社会库存本周累库 35.09 万吨，持续留意产量与需求的平衡。 据估算即时高炉成本在 3100 元/吨左右，15 日平均成本在 3100 元/吨左右。 期货现货窄幅震荡，基差有所收窄。 钢材价格跌后反弹，现货市场未完全恢复，螺纹库存整体弱于往年同期一定程度支撑下行空间，节后关注市场预期与产量的恢复情况。 近期重要事件：2.7 21：30 美国 1 月失业率/非农；2.9 09：30 中国 1 月 CPI/PPI；2.10 - 15 中国社融信贷；2.12 21：30 美国 1 月 CPI。上涨因素为需求持续回升库存高点大幅低于往年同期，下跌因素为需求走弱持续性累库。

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