轻工出口月度跟踪：家具出口增速回升 美成屋销售延续改善

　　2024 年12 月家具出口增速回升，保温杯出口延续快增。据海关总署数据，2024 年12 月家具及其零件出口额70.6 亿美元，同比+3.2%（前值-2.6%），家具出口增速回升，2024 年全年家具及其零件出口额678.8 亿美元，同比+5.8%。各品类来看，12 月弹簧/乳胶床垫出口额分别同比+15.7%/+2.8%，弹簧床垫出口增速抬升；12 月木框架/金属框架沙发出口额分别同比-3.3%/-0.6%，降幅均收窄；12 月PVC 地板、不锈钢保温杯出口额分别同比+0.8%、+17.3%。12 月弹簧床垫、不锈钢保温杯出口相对较优。
　　12 月美国成屋销售增速再提升，新建住房销售增速略有回落。新建住房方面，2024 年12 月美国新建住房销售69.8 万套，同比+6.7%（前值+10.3%），环比+3.6%；12 月新建住房待售套数为49.6 万套，同比+10.2%（前值+8.6%）。
　　成屋方面，2024 年12 月美国成屋销售424 万套，同比+9.3%（前值+6.1%），增速再提升，环比+2.2%；12 月成屋销售库存115 万套，同比+16.2%（前值+17.7%）。2024 年12 月美国成屋销售同比增速再提升，新建住房增速略有回落，美联储开启降息周期，美国地产有望迎来复苏，建议关注家居出口链。
　　家居零售库存降幅收窄，关注出海企业订单改善。家居批发方面，2024年11 月美国家居批发商库存为175.97 亿美元，同比+3.5%（前值+2.2%），家居批发商库销比为1.95，环比10 月下降0.05；家居零售方面，2024 年11 月美国家居零售库存为292.74 亿美元，同比-3.7%（前值-5.5%），家居零售库销比为1.52，环比10 月下降0.01。2024 年11 月美国家居零售库存延续去化，库存降幅有所收窄，批发商库存增速再回升，伴随家居去库进入尾声、补库周期到来，出海企业订单有望迎来改善。
　　投资建议：受益于出口政策红利、完善的供应链、低人工成本以及成熟的生产工艺优势，我国轻工出口稳健增长，长期看龙头企业海外工厂运营增质提效，全球化布局优势有望显现，市场份额有望向海外布局领先的头部轻工企业集中，看好客户资源优质、制造布局领先、组织管理能力优秀的轻工家居龙头外销业务长期稳健成长。推荐软体龙头顾家家居（603816.SH），建议关注智能家居ODM 企业匠心家居（301061.SZ）、麒盛科技（603610.SH），保温杯龙头哈尔斯（002615.SZ）、嘉益股份（301004.SZ），办公椅出口龙头永艺股份（603600.SH）、恒林股份（603661.SH）。
　　风险提示：海外消费需求下滑、原材料及海运价格大幅波动、汇率波动风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com