东信营销：AI转型阵痛，1.33亿短债缺口

快讯正文

【2025 年 1 月 15 日，东信营销科技有限公司向港交所递交招股书，拟主板 IPO 上市】东信营销此次上市保荐由海通国际、中银国际承担，审计由德勤负责，这是其近四年后第二次申请港交所上市。东信营销作为具较高 AI 属性的预备新股，在 AI 行业变革中面临不少挑战。东信营销收入增长，但净利润下滑甚至亏损，毛利率持续下降，销售成本增速快于销售收入增速，数智营销解决方案业务盈利能力下滑。与同行业公司相比，东信营销毛利率水平差距明显。东信营销的 AI 营销产品毛利金额逐期走高，但该业务尚在萌芽，市场份额占比仅 5.0%，相关业务收入占比未超 5%。东信营销研发费用暴增 80%，“押宝”AI 营销策略未显成效，转型“阵痛”已至，净利润有“水分”。东信营销运营面临问题，贸易应收款项大幅增加，经营活动现金流大幅波动，债务压力大，有 1.33 亿元短债缺口，未偿还银行贷款增长。东信营销瞄准 AI 营销赛道，此次上市或成转型关键。