人工智能周报(25年第6周)：国产大模型百花齐放 追赶全球领先水平

　　人工智能动态：1）产品应用：DeepSeek 的多模态AI 模型在处理文本和图像方面表现出色，其Janus-Pro-7B 模型在GenEval 基准测试中超越了DALL-E3；阿里云宣布接入DeepSeek-R1 等热门模型，并推出Qwen2.5-Max，该模型在多项公开主流模型评测基准上超越了全球领先的开源MoE 模型DeepSeek V3以及最大的开源稠密模型Llama-3.1-405B；月之暗面发布了新一代多模态思考模型K1.5，该模型在数学、代码、多模态推理能力等方面都接近OpenAI满血版o1；Meta 发布《前沿人工智能框架》政策文件，明确对两类高风险AI 系统采取限制措施；谷歌宣布全面推出Gemini 2.0 系列模型，涵盖Gemini2.0 Flash 和Gemini 2.0 Pro 等；OpenAI 的o3-mini 模型在数学代码、物理模拟等基准测试中成绩优异，远超DeepSeek R1。
　　2）底层技术：Deepseek 通过创新的训练框架及算法优化，显著降低其开发成本，其开发成本仅为600 万美元，相比OpenAI 的o1 模型节省超过98%的成本。
　　3）行业政策：2025 全球开发者先锋大会将于2 月21 日至23 日在上海徐汇举办。大会以“模塑全球无限可能”为主题，将紧密链接国内外人工智能相关产业链全环节，形成端到端的产业链条有机协同。
　　投资建议：伴随着Deepseek 开源模型推广应用，我们观察到国内互联网与模型厂商也纷纷推出对标全球领先水平的大模型。模型层的能力拉平利好云厂商下游需求增长，降低AI 应用研发与落地的成本，加速AI应用发展。同时将显著缩小了云厂AI 前期投入与应用兑现之间的时间与资源成本，有望进一步提升国产云厂商盈利能力。因此，我们建议增加港股互联网板块的仓位配置，核心推荐云消费趋势变化弹性明显的阿里巴巴，以及具备最佳社交场景和生态有望受益于人工智能产业趋势的腾讯控股。
　　风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行风险，游戏公司新产品不能如期上线或表现不及预期风险等。
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