研报掘金丨海通证券：予TCL中环“优于大市”评级，目标价9.58元-10.65元

海通证券研报指出，TCL中环(002129.SZ)预计24年归母净利润亏损82-89亿元，扣非净利润亏损92-99亿元。虽然受产品价格下跌及存货处理影响，但是公司24年第三季度加速经营变革、组织变革和管理优化工作，转变经营观念，提高相对竞争力，按需生产，主动推动并践行行业自律，改善产业竞争格局。硅片价格近期有所上涨，根据中国有色金属工业协会硅业分会公众号25年1月23日的报价，N型G10L单晶硅片的成交均价稳定在1.18元/片，而24年12月底的价格为1.05元/片，认为当前价格已处于底部，未来有望逐渐改善。此外，公司在抓紧做厂房和工程的设计。整体来看，项目在25年1、2 季度有开工的计划。给予公司25年18-20倍PE估值，对应合理价值区间为9.58-10.65元，给予“优于大市”评级。

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