烧碱：午盘放量跌超 5% 后市或反弹

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【市场信心受挫，烧碱午盘放量下挫】周三，烧碱延续前一日跌势，主力合约盘中跌幅超 5%。 春节期间运输受限，烧碱上游厂家库存常规性累库，部分山东氧化铝厂烧碱到货量超日耗量，致氧化铝企业库存上升，短期烧碱行情因累库预期及 03 合约仓单压力陷入调整。 但烧碱现货偏紧未完全缓解，局部地区阶段性供需错配仍存。正月过后下游开工率回升，非氧化铝需求或环比改善，行情仍有反弹可能。同时，PVC 供应高位，国内管材和型材企业未完全复工复产，预计其价格继续承压，氯碱行业利润仍需烧碱支撑，可关注烧碱基差变化等寻找反弹机会。