中芯国际：2024 年业绩亮眼，2025 年展望积极

【2 月 12 日，中芯国际举行 2024 年第四季度业绩说明会】去年四季度虽为行业传统淡季，客户拿货意愿低，但中芯国际季度新增 2.8 万片 12 英寸产能，产品组合优化，平均销售单价环比上升 6%，四季度销售收入超 22 亿美元，环比增 1.7%，毛利率为 22.6%，环比升 2.1 个百分点。2024 年半导体市场复苏，设计公司库存恢复，产业向国产链转移快，中芯国际加快产能扩充，全年销售收入 80.3 亿美元，同比增 27%，创历史新高，毛利率 18.0%，同比降 1.3 个百分点。销售收入按区域分，中国、美国、欧亚占比分别为 85%、12%和 3%，中国客户收入同比增 34%。晶圆收入按尺寸分，12 英寸和 8 英寸占比分别为 77%和 23%，12 英寸收入同比增 35%。晶圆收入按应用分，消费电子、智能手机等应用收入大幅增长。中芯国际各产品平台优势显著，模拟、图像传感器、显示驱动等优势平台收入持续增长。在多个技术平台推动工艺迭代和产品性能升级。中芯国际持续推出汽车电子技术及服务，在多个平台实现车规级认证、量产和终端应用，加速部署客户产品覆盖车载应用。2024 年资本开支 73.3 亿美元，年底折合 8 英寸标准逻辑月产能 94.8 万片，出货总量超 800 万片，年平均产能利用率 85.6%。赵海军称，一季度淡季不淡，外部环境下半年存不确定性，同业竞争加剧。公司一季度指引为销售收入环比增长 6—8%，毛利率预计在 19—21%之间。2025 年指引为销售收入增幅高于可比同业平均值，资本开支与上年大致持平。赵海军表示，地缘政治改变行业格局，公司加强供应链管理，持续高投入致折旧压力大，预计 2025 年折旧年增两成左右。公司通过打造领先技术、增加新产品等应对竞争，保持定价策略。

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