研报掘金丨太平洋证券：予海澜之家“买入”评级，城市奥莱项目稳步推进

太平洋证券研报指出，海澜之家(600398.SH)携手打造京东奥莱新业态，加深高质价比、折扣零售业态的布局。京东奥莱是由四方合力打造的轻资产模式，壁垒深厚，渠道更为下沉，若模式得以跑通，未来有望实现快速复制。公司作为休闲男装龙头企业，主业持续稳健，海外拓展有序，FCC项目快速成长、有望释放利润增量，城市奥莱项目稳步推进，轻资产模式跑通后有望快速复制，打造第二增长曲线。预计公司2024-26年归母净利润分别为22.2/26.4/30.6亿元，对应PE 分别为17/14/12，给予“买入”评级。

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