甲醇：供应波动需求不定，逢低做多

【甲醇市场多空交织，走势备受关注】 甲醇价格上涨致港口 MTO 亏损增加，上下游利润分布不均，川渝装置基本重启，预计后期伊朗装置重启供应增加，但伊朗装置因天然气限气大量停车致发往中国货物减少。 本周文华商品指数小幅走低，商品市场氛围转弱。当前伊朗供应大幅降低，虽部分非伊货进口，仍难改甲醇 2 - 3 月货物偏少预期，近期需求端疲软致港口难去库，市场心态转弱。 在 MTO 装置变动基本确定下，后续需求端恢复情况关键，春检将至煤制甲醇供应将降低，若需求有效恢复市场维持中性偏强，若需求疲软难以有效去库则再度转弱。 交易策略方面，期货延续逢低做多思路，前期多单持有，北方现货上游节后积极排库，贸易商和下游适当采购宜先买后卖，未来关注 5 - 9 套利机会等。 同时存在风险，如伊朗装置大面积重启、港口烯烃大面积停车、国家政策大幅摇摆。

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