电子行业周报：比亚迪全系搭载天神之眼 重申智驾平权投资机会

　　本期投资提示：
　　一周板块回顾：1）2025 年2 月10 日至2 月14 日，A+H 科技指数延续涨势。上证指数涨1.30%，深证综指涨1.86%，创业板指涨1.88%，申万电子指数涨0.27%；海外市场方面，费城半导体指数涨3.03%，道琼斯美国科技涨2.51%，纳斯达克指数涨2.58%，台湾电子指数跌3.01%，恒生科技指数涨7.30%，中国互联网50 指数涨12.07%。2）重点个股涨幅前列：昀冢科技（29.69%）、致尚科技（22.73%）、利扬芯片（20.83%）、弘信电子（20.45%）、唯捷创芯（20.04%）。
　　比亚迪乘用车全系搭载天神之眼，下沉至7 万元价位。依照规格共包含三套技术方案：
　　天神之眼 A - 高阶智驾三激光版（DiPilot 600）、天神之眼 B - 高阶智驾激光版（DiPilot 300）、天神之眼 C - 高阶智驾三目版（DiPilot 100）。天神之眼 A 主要应用在仰望，天神之眼 B 主要应用在腾势及比亚迪品牌，天神之眼 C 则搭载在比亚迪品牌。其中天神之眼 C 首批上市21 款车型，覆盖7 万级到20 万级。
　　比亚迪已在电动化阶段拔得头筹，在智能化阶段具备三大竞争优势：1）数据优势：截至2 月10 日发布会，比亚迪累计销售超过440 万台搭载L2 及以上驾驶辅助的车辆，构建起中国最大的车云数据库；2）人才优势：比亚迪拥有全球最大的研发工程师团队，研发人员超11 万名，其中智驾工程师共5000 多名，可实现软硬件全栈自研；并且自建AI 超算中心；3）规模优势：依托全球规模最大的新能源汽车生产制造体系，比亚迪可带动整个上下游产业链协同发展，加速智驾普及。
　　天神之眼C 技术架构： 架构+传感+算法+数据四大先进。通过结合前视三目5R12V12U、BAS 3.0+行泊车算法以及以VLM 数据为核心的“黄金数据”技术，天神之眼 C 为智能驾驶系统的安全性、舒适性和高效性提供了强有力的保障，基于比亚迪自主研发的璇玑架构，采用全闭环端到端设计，在传感器、算法和数据处理等方面都实现了行业领先的创新。
　　投资分析意见：近期重点关注电子板块的主题催化1）比亚迪智驾平权+鲇鱼效应：比亚迪电子、地平线机器人-W、联合光电、思特威、德赛西威（计算机）、电连技术（电子+通信）、纳芯微；2）人形机器人：蓝思科技、领益智造、峰岹科技、地平线机器人-W；3）半导体设备及零件国产替代：北方华创、中微公司、芯源微、江丰电子、中科飞测、茂莱光学等；4）AI 端侧与智驾：小米集团、乐鑫科技（电子+通信）；5）苹果AI 及IoT 产业链：立讯精密、蓝思科技、领益智造、比亚迪电子、东山精密、歌尔股份。
　　风险提示：晶圆厂扩产进度不及预期；产业技术研发进展不及预期；汽车智能化、VR/AR 等新型终端创新和渗透提升不及预期等。
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