传媒行业周报：《哪吒2》票房破百亿 国家超算互联网平台上线DEEPSEEK~R1

行情概览：本周（2.10-2.14）中信一级传媒板块上涨9.87%。本周传媒板块在Deepseek 及春节档热度带动下上涨。2025 年传媒弹性方向看好AI 应用及并购重组，AI 应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪。
并购重组重点关注国企方向，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显。同时《哪吒2》带动下国潮IP 热度进一步提升，IP 变现产业链值得重点关注，潮流玩具、影视内容等方向有大机会。稳健方向聚焦出版及游戏，出版行业2025 年表观业绩受益税收减免政策延续有望高增，游戏行业重点关注新产品落地驱动下的业绩增长。
板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络、上海电影等；2）AI：奥飞娱乐、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、吉比特，关注完美世界、ST 华通、冰川网络；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育、行动教育等；6）港股：
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【《《哪吒2》票房破百亿，海外多地陆续上映】灯塔专业版数据显示，2 月13日《哪吒2》全球票房（含海外票房及预售）突破100 亿元。这是中国第一部票房突破百亿元的电影，也是亚洲第一部获此佳绩的影片。《哪吒2》在海外也已陆续上映，2 月13 日该影片已登陆澳大利亚、新西兰、斐济、巴布亚新几内亚，2 月14 日影片登陆美国、加拿大。《哪吒2》的现象级出圈以及优异票房成绩也让幕后上市公司光线传媒在资本市场上受到更多关注。
【国家超算互联网平台上线DeepSeek-R1，最高支持671B 的满血版】2 月9 日，据“超算互联网”公众号消息，为满足开发者与企业端需求，国家超算互联网平台现已上线包括R1 满血版的DeepSeek 全家桶模型，并提供快速部署API 调用及AI web 应用服务。此外，该平台支持DeepSeek-R1-671B 满血版的快速部署私有化API 服务，以及R1 小版本模型32B 的AI Web 应用部署服务，用户可直接使用API 调用接口，并支持修改镜像文件部署服务。据介绍，目前超算互联网已连接国内14 个省的20 多家超算和智算中心。目前平台上已有各类算力商品超6500 款，其中AI 模型服务近240 款，既有DeepSeek、Qwen 等国内开源模型，也有Llama、Stable Diffusion、Gemma等国外AI 开源模型。
【腾讯元宝接入DeepSeek-R1 满血版，能联网并调用微信独家生态】2 月13 日，腾讯主力AI 应用「元宝」宣布接入Deepseek-R1 满血版。打开腾讯元宝网页或iOS 端App，用户已可以在模型选择框中，自由切换混元模型和满血版DeepSeek-R1。「《元宝」能够支持双模型+可联网搜索+整合微信公众号、视频号等腾讯生态信息源。腾讯《「元宝」接入的DeepSeek-R1-671B 是R1 系列模型中能力最完整、效果最优的版本，其联网搜索覆盖了微信公众号等腾讯生态内容及互联网权威信源，答案准确性更高。「元宝」接入DeepSeek-R1后，依托腾讯云的充足算力，其推理能力也得到了优化。这是腾讯云支持DeepSeek 能力开发小程序、ima 接入DeepSeek-R1 能力之后再一次对DeepSeek 敞开怀抱。
风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。
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