宁德时代、中伟股份：赴港 IPO 谋出海 外汇与风险并存

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【两大锂电龙头同日赴港IPO，新能源出海潮新趋势凸显】 2 月 11 日，宁德时代向港交所递交上市申请，同日，中伟股份宣布启动港股上市前期筹备工作。1 月 20 日，格林美也宣布启动港股 IPO 工作。 三家企业赴港 IPO 皆为拓展海外业务，近年均加大海外产能布局。新能源企业海外建厂潮兴起，赴港 IPO 可便利获取建厂外汇。 海外建厂成出海新趋势，外汇缺口显著。2023 年，宁德时代境外收入破千亿元，同比增 70.3%，境外收入占比超 30%。中伟股份 2023 年境外收入 135.67 亿元，同比增 32.8%，境外收入占比近 40%。 同时，上述企业境外业务盈利水平较高，2023 年，宁德时代、中伟股份、格林美境外业务毛利率分别为 25.19%、16.58%、13.8%。但新能源出口面临贸易壁垒，海外建厂需外汇，相关企业外汇储备不足。 海外需求空间大，危与机共存。2024 年，我国新能源汽车销量达 1286.6 万辆，渗透率突破 40%。欧美新能源汽车渗透率低于我国，国内新能源企业急于海外建厂抢占市场。 我国新能源产业优势明显，海外客户与国内企业双向选择。但海外建厂并非一帆风顺，存在贸易摩擦风险。 此次赴港 IPO，宁德时代计划募资至少 50 亿美元，中伟股份预计募资金额 4 至 5 亿美元。