恒生前海基金李维康：短债修复确定性较高

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【恒生前海基金李维康：短债修复确定性较高】讯，近期债市波动，恒生前海债券基金经理李维康分析，在年初至今的行情中，由于汇率贬值压力、政府债券前置发行、1月信贷超预期等因素，资金面有所收敛，使得短端利率出现上扬，利率曲线呈现平坦甚至倒挂的状态，如目前3年国开收益率在1.64%，5年国开收益率在1.59%。在经济筑底、通胀较低的经济环境下，利率曲线理论上不应出现倒挂状态，所以当前的利率曲线情况预计并不长久。在当前时点上，临近两会，降准可能性提高，短端安全并有潜在的修复空间。以2年期国债期货TS为例，本轮回撤幅度为-0.77%，但在2023年8月—11月的调整中，回撤幅度为-0.73%，即当前用了更短的时间完成了更大幅度的调整，李维康预计短债修复的确定性较高。