棉花消费：短期好转，库存有别 2025存变数

【近期棉花下游消费出现好转迹象】 2025 年几个主要服装消费市场消费预期较好，尤其是美国批发商库存偏低，有补库潜力。国内纺织企业短期内下游消费情况尚可，纱线库存偏低，价格上涨，但能否持续有待验证，预计市场仍会交易年初预期。 元旦过后，下游需求改善，纱厂走货好转且价格提高。1 月底纺织企业棉纱库存平均为 21.76 天，比上月减少 7.03 天，处于历年同期中等略低水平；坯布平均库存为 30.48 天，比上月减少 1.95 天，处于中等略高水平。2 月 7 日一周，纺织企业纯棉纱库存平均为 19.83 天，较一周前增加 0.13 天，全棉坯布平均库存为 32.73 天，较一周前增加 0.02 天。 2025 年国内消费情况可能好转但幅度不大，出口面临极大不确定性，特别是美国对中国产品加征 10%关税且取消“小额免税”政策，将对出口到美国的棉制品产生较大影响。

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