研报掘金｜华兴资本：上调小米目标价至52港元 预计上季收入将首次突破1000亿大关

华兴资本发表研究报告指，预计小米上季收入将首次突破1000亿元大关，按年增长40%至1050亿元。当中，该行预期智能手机收入为490亿元，平均售价为1153元，按年上升6%。物联网方面，受惠于中国的刺激政策，预计收入为297亿元，按年增加46%。电动车方面，该行料上季交车为7万辆，收入为163亿元。

另外，该行续预期小米上季整体毛利率为20.6%，按季上升20个基点。由于集团持续扩大规模，预计电动车毛利率将接近20%。利润方面，该行料集团经调整净利润为70亿元。华兴资本分别上调集团2024至26年的收入预测2%、5%及5%，升2025及2026年毛利率预测0至1个百分点，因此，2024至26年的经调整净利润年复合增长率预计为22%。该行将集团目标价由34港元调升至52港元，重申“买入”评级。

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