小米：上季收入或破千亿 评级买入

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【2 月 19 日，华兴资本发布研究报告】华兴资本预计小米上季收入将首次超 1000 亿元，达 1050 亿元，按年增长 40%。其中，智能手机收入预期 490 亿元，平均售价 1153 元，按年升 6%。物联网方面，受中国刺激政策影响，预计收入 297 亿元，按年增 46%。电动车方面，上季交车料为 7 万辆，收入 163 亿元。另外，该行预期小米上季整体毛利率为 20.6%，按季上升 20 个基点。因集团持续扩大规模，预计电动车毛利率接近 20%。利润方面，料集团经调整净利润 70 亿元。华兴资本分别上调集团 2024 至 26 年的收入预测 2%、5%及 5%，升 2025 及 2026 年毛利率预测 0 至 1 个百分点，2024 至 26 年的经调整净利润年复合增长率预计为 22%。该行将集团目标价由 34 港元调升至 52 港元，重申“买入”评级。

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