MEG-瓶片：供应缩量支撑，价格区间震荡 关键：库存 装置 需求

【MEG-瓶片：供应端缩量支撑价格，区间震荡为主】 周三EG05收于4688，本周05基差+21（-2），5-9月差收于-30（+2）。PR03收于6352（+6），03盘面加工费收于434（+4）。 华东港口库至78.1万吨，环比上期增加8.4万吨。 富德能源50w近日起停车检修；山西沃能30w近日起停车检修。海外装置方面，美国一套103w装置近期按计划停车检修；沙特一套55w装置近期按计划停车检修；沙特一套64w装置近期重启，此前于2024年7月份停车；当地另一套70w装置近期停车检修，重启时间后续跟进。 近期EG价格总体走势区间震荡。供应端乙二醇负荷随部分装置检修回落至74.23%，仍处高位。海外装置变动多以计划内预期兑现为主，影响有限。库存方面，前期延迟到港量上周集中到港，近期发货平平，港口显性库存预计累积8万吨左右。需求端，聚酯负荷随节后装置重启回升至86.1%，复产速度与历年同期基本持平。其中长丝部分复产较快，瓶片开工受效益影响复产节奏放缓。近期聚酯库存仍处于季节性累库趋势，长丝库存当前压力不大。终端方面，织造、印染、纱厂开工快速回升，总体进度较历年同期相对中性，预计本周开工将继续快速回升至正常水平。但下游接单平平，多交付年前订单，实际需求视后续订单表现而定，负荷高位或略低于2024年同期。 总体而言，乙二醇近期缺乏核心驱动，基本面多以预期兑现为主，价格随供给端部分超预期装置动态震荡。短期关注供应端装置预期外动态与需求端聚酯需求回复进度，交易以区间操作为主。瓶片期货自身盘面加工费围绕400小幅波动，预计加工费在400下方支撑作用较强；绝对价格主要跟随原料端波动。

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