阿里巴巴：资本开支超预期 带动AI产业链

【2 月 21 日，A 股三大指数集体强势上攻，科创 50 指数大涨近 6%】 截至收盘，上证指数涨 0.85%，深证成指涨 1.82%，创业板指涨 2.51%。全市场超 2800 只个股上涨，成交金额约 2.2 万亿元，逾百股涨停。 盘面上，三大电信运营商集体大涨，中国联通、中国电信涨停，中国移动涨超 3%。 数据中心概念掀涨停潮，方盛股份 30%涨停，科泰电源、朗威股份、申菱环境等 40 余股涨停。 半导体板块大涨，寒武纪 20%涨停。算力租赁概念大涨，奥飞数据等多股涨停。 黄金股走低，赤峰黄金等跌幅居前。银行、煤炭、零售等板块跌幅居前。 港股方面，恒生科技指数涨逾 6%。截至发稿，中兴通讯、哔哩哔哩、中国联通、阿里巴巴、集团均涨逾 14%。其中，阿里巴巴全天成交额超过 444 亿港元。 算力芯片股持续拉升，寒武纪午后 20cm 涨停，成交超 100 亿元，海光信息涨超 15%，云天励飞、景嘉微、芯原股份、澜起科技、中科曙光等多股涨超 5%。 消息面上，工业和信息化部近日印发通知，组织开展算力强基揭榜行动。将面向计算、存储、网络、应用、绿色、安全等六大重点方向，发掘一批掌握关键核心技术、具备较强创新能力的企事业单位，突破一批标志性技术产品和方案。工业和信息化部将统筹利用各类资源对揭榜入围、优胜单位予以支持，推动优秀成果示范应用推广。 另外，阿里巴巴 2025 财年三季度资本开支为 314 亿元，较预期值高 103%，带动 AI 相关产品收入连续 6 个季度实现同比增速超 100%，阿里的资本开支和 AI 业务进展均超出市场预期。在未来投资计划方面，阿里将加大资本开支以应对 AI 基础设施需求，未来 3 年资本开支之和有望达到 1500 亿元。有机构认为在阿里大幅增加 AI 基础设施投资的带动下，和字节跳动等其他云厂商也将同步增加对 AIDC 的投资，推动国产 AI 算力产业链的需求改善。 多只机器人概念股创新高，午后，机器人概念股持续走强。江苏雷利 20cm 涨停，此前杭齿前进走出 8 连板，双飞集团 2 连板，雷赛智能 3 天 2 板，鼎智科技、峰岹科技涨超 15%，股价均创出历史新高。 消息面上，机器人创企 FigureAI 创始人 BrettAdcock 宣布，2 月 21 日，Figure 将揭晓“公司历史上最重要的 AI 更新”。此前宇树科技开发的 G1 人形机器人通过“BeamDojo”强化学习框架，已实现走平衡木、负重穿越梅花桩等高难度动作。 液冷服务器概念活跃，方盛股份、申菱环境、朗威股份、润泽科技等多股上涨。 消息面上，据 IDC 预测，2022 年到 2027 年，我国液冷服务器市场规模大约能达到 682 亿元。2022 年到 2027 年，年复合增长率为 56%。市场调研公司 GlobalMarketInsights 预测，全球数据中心液体冷却市场规模将从 2022 年的超 20 亿美元增长到 2032 年的超 120 亿美元。 另外，AI 应用方向大涨，中广天择、新华传媒涨停，华策影视、东方国信等多股拉升。

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