郑糖：广西提前收榨，维持偏强震荡

【国际糖市：短期贸易流偏紧，中长期增产限制上方空间】 国际方面，印度产量预计减少，出口或不及预期，巴西库存偏低，短期贸易流偏紧支撑国际糖价，但印度出口平价对原糖有压力。从中长期看，全球仍处于增产周期，糖料较好前景限制糖价上方空间，需持续关注主产国动态。 国内方面，春节后进入传统消费淡季，消费维持刚需。国产糖供应相对充足，然而广西糖厂或将提前收榨，后续要关注广西蔗区天气情况和实际产糖量。 【逻辑分析】国产糖当前供给逐步上量，需求维持刚需。因广西预计提前收榨对糖价有支撑，叠加外盘近期震荡偏强走势，预计郑糖维持偏强震荡，关注上方压力。 【交易策略】1.单边：多单部分止盈部分持有。2.套利：5-9正套。3.期权：较虚值比例价差期权。

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