江南布衣：增长受阻四处押宝，市值波动

【江南布衣增长缓慢，股价下跌市值蒸发】 江南布衣成立 30 年仍缓慢增长。2025 上半财年中期业绩显示，截至 2024 年 12 月 31 日的半年，公司实现营收 31.56 亿元，同比增长 5%；毛利率同比下降 0.1 个百分点至 65.1%；净利润同比增长 5.5%至 6.04 亿元。 2 月 27 日，江南布衣半年报发布次日，股价大跌 11.72%，报收 15.66 港元/股；2 月 28 日，股价再跌 6.64%，报收 14.62 港元/股，两天市值蒸发约 16 亿港元。 作为集团核心品牌，JNBY 撑起营收半壁江山，收入同比增长 3.6%至约 17.60 亿元。但成长品牌分部暂时失去增长动能，收入下滑主要由男装速写拖累。 江南布衣半年净开 101 家门店，收入增速却明显放缓。加速开店的同时，集团整体收入增速下滑，各品牌店效均有不同程度下滑。 江南布衣百亿零售额目标不变，四处押宝。收购多个品牌，新兴品牌业务收入增长 147%。

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