纯碱：供应变化需求一般 库存压力仍存

【当前纯碱市场动态：供应、需求、库存及价格等情况分析】 当前，纯碱 3 月部分企业存在检修，供应预计下滑但仍处相对高位。月底企业新价格公布，价格上调，成交重心上升，个别企业控制接单，盘面受此偏强运行。下游需求维持刚需补库，出口表现一般，提升不大，库存压力较大。后续需关注宏观政策和底部成本的支撑。 利多因素包括节后下游逐步复工有补库需求，3 月部分企业检修、控制接单且现货提价。 利空因素有中长期纯碱供给压力较大，光伏和浮法日融维持低位，整体需求不佳，库存压力大。 供给方面，本周纯碱综合产能利用率 89.04%，上周 87.85%，环比增加 1.19%。其中氨碱产能利用率 86.57%，环比持平，联产产能利用率 88.04%，环比增加 3.33 个百分点。14 家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率 87.42%，环比减少 0.48 个百分点。本周纯碱产量 73.47 万吨，环比增加 0.98 万吨，涨幅 1.35%。其中，轻质碱产量 32.53 万吨，环比增加 0.85 万吨。重质碱产量 40.94 万吨，环比增加 0.13 万吨。 需求方面，截止本周四，纯碱企业出货量 76.53 万吨，环比增加 2.97%；纯碱整体出货率为 105.57%，环比增加 2.39 个百分点。 库存方面，截止本周四，国内纯碱厂家总库存 181.55 万吨，较上周四减少 4.04 万吨，跌幅 2.18%。其中，轻质纯碱 87.63 万吨，环比减少 2.56 万吨；重质纯碱 93.92 万吨，环比减少 1.48 万吨。 价格方面，本周，华北地区轻质纯碱为 1500 元/吨，重质纯碱为 1550 元/吨。 利润方面，本周，联碱法纯碱理论利润为 17.10 元/吨，环比增加 121.50 元/吨。氨碱法纯碱理论利润-103.13 元/吨，环比增加 26.59 元/吨。

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